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2018油气概念股有哪些?油气8只概念股价值解析

2018-01-11 10:00:22 来源:188财富网 浏览: 评论: [ ]

  2018油气股有哪些?油气8只概念股价值解析  188财富网为大家介绍2018油气概念股有哪些,具体如下:

  洲际油气:优化负债结构降财务费用,油气并举增强抗风险能力

  类别:公司研究 机构:中国银河证券有限公司 研究员:刘兰程 日期:2017-12-15

  全球原油供需逐步实现再平衡,预计2018油价仍较乐观

  我们比较了全球GDP增速与原油消费量增速数据,两者相关性系数为0.8,呈现较强的正相关性mHQC。根据世界银行对全球GDP增长预测数据,我们计算得出2017-2019年全球原油消费量增速分别为1.3%、1.6%、1.6%。供给方面OPEC及俄罗斯等国家限产计划延至2018年底,我们预计2018年油价仍较乐观,公司原油销售有望继续获得较好收益。

  马腾及克山油田滚动勘探开发效果较好,产量稳定增长

  为提升储量替代率,马腾和克山两个油田采取滚动勘探开发的模式进行经营。两座油田较新购入时均发现了新的储量资源。另外,马腾油田首次利用报废井开窗侧钻水平井,盘活报废资产,挖掘井间剩余油,并通过调整老油田精细管网和通过等一系列增产措施延缓产量递减。2017前三季度马腾和克山油田共生产原油57.11万吨,较上年同期增长28.60%;销售原油56.35万吨,较上年同期增长22.53%。

  油田降本增效初见成果,财务费用拖累公司业绩

  2017年前三季度,公司在降本增效上取得成果:在新井投产增加产量的同时,运用堵水、换层、补孔、酸化等各项增产稳产措施提高油田产量,降低成本、增加效益。公司前三季度利息净支出达4.52亿,比去年同期增加2.08亿,致使公司业绩表现不佳,前三季度公司净利润为-4048.66万元。

  出售非主营资产优化负债结构,提高公司抗风险能力

  为优化产业结构,集中主力发展主营业务,公司决定拟筹划择机出售持有的非主营和可供出售金融资产,出售总金额预计不超过人民币27亿元。我们预计出售非主营资产将大力改善公司流动资金情况,并减少财务费用支出对公司业绩的影响。

  苏克气田合作开发取得进展,设立并购基金拟收购天然气资产

  公司与全球最大的油服公司斯伦贝谢签订《关于苏克气田的投资条款》,斯伦贝谢将向苏克公司投资2.14亿美元用于评价及开发工作。此外,公司与广州基金子公司汇垠德擎、中美绿色基金联合发起设立并购基金收购天然气资产,预计未来将引入资金对苏克公司的资产进行充分开发,并为公司快速进入天然气领域奠定基础。

  业绩具备上调空间,给予“谨慎推荐”评级

  不考虑资产出售,预计2017-2019年公司EPS为0.01/0.09/0.21元,PE为368/49/21倍1 8 8 财 富 网。公司计划出售非主营资产,业绩具备上调空间,给予“谨慎推荐”评级。

  风险提示:原油价格下滑、负债结构改善低于预期

  石化油服:油服业务受益油价反弹、页岩气开发,油田环保、管线运维等提供新增长点

  类别:公司研究 机构:中银国际证券股份有限公司 研究员:闵琳佳,杨绍辉 日期:2018-01-10

  评级的要点

  位居全球油服行业第四位。中石化石油工程公司2016年收入430亿元,经营收入规模与原第四大国际油服公司Weatherford相当,位居国内油服上市公司首位。公司主营业务包括地球物理、钻完井、测录井、井下特种作业以及工程建设服务等5大板块,能够为油气田提供涵盖其勘探、开发和生产的整个生命周期的全面工程与技术服务,主导中石化过去在普光、元坝、塔河等高难度油气田开发,以及涪陵焦石坝页岩气开发,钻完井技术国内领先。

  国内非常规油气开发最大受益者。中石化石油工程公司约60%的收入来自集团公司关联交易,而中石化的油气产量增长主要来自西北和西南地区的致密油气和页岩油气,与11-12年大牛地和红河油田不同的是,目前涪陵地区的页岩气开发约80%-85%工程技术服务价值量由中石化石油工程公司提供。

  油服业务顺应油价上行周期,具备业绩弹性。在油服行业低谷,公司承担了设备利用率大幅下滑至50%的经营压力,销售收入较最高点减少了50%,净利润从2014年盈利12亿元转变为近两年大幅亏损。随着油价运行区间上移,中石化石油工程公司的收入和盈利能力具备改善空间。

  市场倒逼企业变革,环保及储气库等新业务也将成为新的增长点。我们认为油服企业必然思考低油价环境下传统油气工程技术服务业务的局限性,市场将倒逼企业寻求新的盈利增长点,石化油服将在2018年承接中石化集团的储气库建设、油田环保服务及天然气管线施工运营。

  评级面临的主要风险

  工程技术服务的价格竞争风险;原油价格持续的下行风险。

  估值

  考虑公司业绩将扭亏为盈,参考国际油服估值水平,按照2019年20倍估值约500亿元,对应目标价3.54元,给予买入评级来自188cf.net

富瑞特装:借东风切入燃料电池整车,集大成布局氢能全产业链

  类别:公司研究 机构:国金证券股份有限公司 研究员:姚遥,张帅 日期:2017-12-20

  富瑞特装拟以自有资金4,500.00万元收购湖北雷雨投资有限公司持有的东风特汽(十堰)专用车有限公司4.5%股权,交易完成后,公司持有东风特专4.5%股权。

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  富瑞特装拟以自有资金5,100万元人民币与东风特专共同投资新设立东风富瑞新汽车销售有限公司,占51%股权;合资公司主要业务为纯电动专用汽车销售、氢燃料专用汽车销售、气电混合动力汽车销售。

  本次投资使得公司借助东风特专在新能源商用车领域的运营资源和经验,切入燃料电池整车运营及销售环节,完善公司氢能产业链整体布局:目前富瑞特装氢能业务主要由控股子公司富瑞氢能负责,主要产品是车载高压供氢设备和加氢站设备。公司除了提供气瓶外,还在研发氢气阀等配件,提升关键环节国产化率从而打开利润空间,主要配套东风特专、飞驰等客户。东风特专是东风汽车新能源专用车的定点生产企业,具备新能源专用车5万辆的产能。东风特专在燃料电池物流车领域布局较早,已经有3款车型进入第五批补贴目录,续航里程超过300公里,拥有稳定的客户资源。公司借助东风特专在物流车领域的相关积累,共同打造燃料电池物流车创新商业模式,在完善公司整体布局的同时发挥上下游协同效应,带动公司车载供氢产品及加氢站设备业务的发展。

  合资公司取得东风特专气电混动和燃料电池车辆的独家销售权,为公司带来新的利润增长点:在协议规定下,东风特专在原有及新增销售体系内不得销售气电混动和燃料电池车型。目前东风特专是国内燃料电池物流车出货量最大的企业,预计今年出货量能达到400辆左右,明年出货量将达到2000辆左右;结合目前补贴标准为国补50万,地补比例1:0.5~1:1之间,预计合资公司18年可以为上市公司贡献销售收入约20亿元,结合公司车载供氢系统及加氢站设备业务,公司将成为市场上绝对的燃料电池龙头企业。

  考虑合资公司为公司带来的利润增厚以及和原有氢能业务的相互协同效应,公司业绩有望大幅改善,上调公司盈利预测至2017/2018/2019年净利润为1.13亿/3.06亿/5.32亿元,对应eps为0.24元/0.65元/1.12元。

  目前股价对应公司2017/2018/2019年的估值分别为43倍/16倍/9倍,估值处于历史低位,业绩迎来拐点,给与“买入”评级。

  吉艾科技:资产剥离顺利交割,激励机制持续落地

  类别:公司研究 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:刘欣琦,高超,齐瑞娟 日期:2017-12-27

  维持增持评级,目标价31.77元:公司顺利完成安埔胜利剥离交易,总经理姚庆先生增持计划进一步明晰,同时,公司又顺利签订一单重大合同订单,基本面改善利好不断。维持2017-2019年归母净利润预测2.43亿元、4.14亿元和5.73亿元,对应EPS分别为0.50元、0.86元和1.18元,维持目标价31.77元,增持1 8 8 财 富 网

  资产剥离尘埃落定,减值隐忧拖累不再:根据12月08日和12月15日的公告,公司完成安埔胜利股权交割的前置条件均已满足(1、郭仁祥完成支付5亿业绩承诺补偿和股权回购款。2、郭仁祥完成1400万股股权质押)。据12月22日公告,公司已经完成安埔胜利100%股权交割,前期市场对于公司能否在年内完成资产剥离的担忧终于完全解除,今年公司全年业绩确定性进一步提高。

  激励机制持续落地,AMC业务再签大单:1)根据2017年9月26日公告,公司总经理姚庆先生在公司第二期员工持股计划中认购份额占比60%。据公司11月28日公告,第二期员工持股计划已累计购入的公司股票占总股本1.2916%。据此计算,姚庆先生已通过员工持股计划持有公司0.77%股份,而根据公司12月22日公告,姚庆先生将同员工持股计划一起,通过大宗交易及协议转让方式再度增持(两者合计不超过总股本10%)。此举将进一步落地公司对AMC团队的激励机制,有效促进AMC业务未来的持续高速发展。2)根据公司2017年12月19日和12月22日的公告,公司近期中标并签约一金融债权标的转让合同,合同金额为32456万元,标的抵押物为无锡市区内商业地产。公司AMC业务进展顺利,再签大单为中长期业绩增长打下基础。

  催化剂:AMC业务利润贡献超预期。

  风险提示:AMC业务开展进度低于预期;油价继续下跌,测井业务持续难以盈利;塔吉克斯坦丹加拉炼油厂没有按期投产盈利。

  恒逸石化:PTA-聚酯景气向上推动业绩高增长,涉足炼化及双“纶”驱动,开拓千亿新征程

  类别:公司研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:宋涛 日期:2017-12-18

  公司是国内最大的聚酯全产业链布局企业之一。恒逸石化是PX、PTA 和聚酯纤维上下游全产业链和产能规模化的国内民营企业龙头1+8+8+财+富+网。截至2017年11月,公司拥有PTA 权益产能612万吨,聚酯权益产能183.5万吨,己内酰胺权益产能10万吨。公司同时向上游涉足文莱炼化一体化项目有望2018年底投产,一体化优势逐步显现。集团层面设立并购基金,进一步向下游扩产涤纶产能,同时锦纶目前已有16万吨产能, 双“纶”驱动。

  PTA-聚酯产业链景气向上,受益于油价中枢上移。未来两年中国将有超过1200万吨PX投产,中国PX 长期依赖进口的问题有望得到缓解,产业利润重心将逐步下移;PTA 行业高速扩张将步入尾声,预计2018年PTA 行业有效开工率接近90%,同时近年来以恒逸石化为代表的龙头企业市场集中度加速提升,逸盛石化行业市占率接近30%,PTA 加工费有望从2017年均价650元/吨上移至2018年850元/吨,公司作为PTA 龙头,弹性巨大;下游聚酯行业逐步回暖,集团成立并购基金通过收购,实现产业链下游匹配。随着油价中枢上移,弹性有望扩大。

  双“纶”驱动,文莱项目有序进行,千亿恒逸可期。公司一方面积极向上游“芳烃—PTA/CPL”延伸产业链,通过一体化战略降低生产成本,同时涉足己内酰胺-锦纶产业链,实现涤纶及锦纶双“纶”驱动。公司通过规模效应和技术升级,将产品生产成本压缩至行业最低,构筑成本优势。文莱项目分为两期,一期项目年产PX150万吨,苯50万吨,化工轻油、汽油煤油共计600万吨;完全投产后预计归母利润25亿左右,有望再造一个恒逸。

  盈利预测和投资评级。PTA-聚酯景气持续向上,积极涉及炼化及双“纶”驱动,开拓千亿新征程,维持增持评级。考虑到油价中枢上移以及文莱项目的投产,我们维持17年盈利预测不变,上调18-19年盈利预测,预计2017-19年EPS 分别为1.09、1.84(原1.28)、2.72(1.64)元,当前股价对应17-19年PE 为17X、10X、7X1 8 8 财 富 网

  风险提示:1)油价大幅波动导致库存跌价风险;2)PTA 及聚酯供需结构恶化;3)炼化项目投产进度低于预期。

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