推荐信息:
债券
频道
您的位置:首页 > 债券 > 可转债 > 正文

可转债、可交债5月投资策略:审批发行节奏加快,市场震荡回稳

2017-06-15 07:18:48 来源:188财富网 浏览: 评论: [ ]

  东莞证券有限公司 何肖贞

  4月份可转债回顾来自www.188cf.net。转债市场疲软,指数跌至2014年上半年牛市前夕的水平,交易情况来看,光大转债和骆驼转债上市补充转债市场流动性,市场交易量水平同比与环比均大幅提升。

  估值水平。股性:转股溢价率在近年的中等位置,整体上可转债价格与正股价格正相关的程度不算高。整体的转换价值进一步下降且在近年的靠下水平,转债价格相对于转换价值的溢价程度有所上升推荐www.188cf.net。整体上股性水平有所下降但仍在近年的中等位置。债性:纯债溢价率仍在低位徘徊,YTM水平仍然在近几年的高位,整体上债性水平升至2014年年中以来的高位。股性与债性强弱对比:歌尔、白云、广汽等3只转债为偏股型,航信、蓝标、洪涛、辉丰等4只转债为偏债型,其余转债为平衡型。

推荐阅读:天汽模(002510)年报推10派0.4元 下调可转债转股价格

  条款分析来自www.188cf.net。余额与剩余期限:除格力、歌尔、电气、白云等4只转债外,所有转债的剩余期限在4年以上,到期赎回条款未有显著的

  除汽模、歌尔、广汽、白云等4只转债外,余额比例均在99%以上,持有人进行转股的意愿极低。转股价修正条款:航信、蓝标、辉丰、洪涛、海印、电气、江南、格力等8只转债已触发向下修正条款,但发行人修正愿意较低,中、短期内向下修正条款的博弈价值较低。回售条款:除格力转债外,中、短期内未有回售条款的博弈机会,格力转债的条件回售条款已进入博弈时期推荐188cf.net。赎回条款:到期赎回条款:所有转债均未有到期赎回的压力;强制赎回条款:大部分转债均已经进入了转股期,强赎条款博弈时期已到,可关注各类转债及正股的短、中、长期的投资价值。

  可交债:14宝钢EB、15清控EB剩余期限较短,所有可交债基本上未发生换股或赎回;换股价向下修正条款,15国盛EB、15天集EB、15清控EB已触发;条件回售条款,目前未有可交债进入条件回售条款生效期;强制赎回条款,除不设置强赎条款的14宝钢EB、15国资EB及未进入换股期的个债,存量可交债的强赎条款触发的难度普遍较高。

  投资策略。预计5 月份A 股市场将在60 日均线与年线之间呈震荡走势1+8+8+财+富+网

  估值水平已再下降,加上在市场与标的数量逐渐增加的预期下,可转债市场将呈现振荡回稳的趋势。

  (1)关注已进入条件回售期、3大条款均进入博弈期的格力转债;(2)短期机会:关注强赎条款触发难度较低以及预期较好且具有热点题材的标的;(3)中长期机会:关注强赎条款触发难度较大、转股溢价率较高的转债及其正股;(4)发行审批节奏加快,新转债投资值得期待;(5)可交债确定性低,投资时机仍需等待。

更多推荐:
>>> 中国南海局势最新消息 土耳其政变对中国经济有什么影响 有助缓解
>>> 农业银行2016年中间业务收入上涨逾10%
>>> 凌晨早评:8月30日期货早盘提示
>>> 填权股是什么?如何操作填权股?
>>> 周一最具发展潜力的股票:新五丰(600975)

通过键盘前后键←→可实现翻页阅读
0% (0)
0% (0)

我要评论

评论 ( 0 条评论)
网友评论仅供其表达个人看法,并不表明188财富网立场。
最新评论

还没有评论,快来做评论第一人吧!

热门标签最新更新随机推荐

企业债公司债央票回购金融债短融券

  • 西宁特钢(600117):关于“12西钢债”票面利率调整的第三次提示

    西宁特钢:关于“12西钢债”票面利率调整的第三次提示性公告根据《西宁特殊钢股份有限公司2012年公司债券募集说明书》,发行人有权决定是否在本期债券存续期的第5年末上调本期债券后3年的票面利率。本次债券在存续期前5年票面利率为5.50%,在债券存续期前5年固定不变;在本期债券存续期的第5年末,根据当前的市场环境,发行人选择上调票面利率100BP至6.50%,本期债券后3年票面利率为6.50%并保持不

  • 太平洋(601099):关于“15太证02”次级债券赎回结果及摘牌公告

    太平洋:关于“15太证02”次级债券赎回结果及摘牌公告一、本期债券的基本情况1、发行人:太平洋证券股份有限公司。2、债券名称:太平洋证券股份有限公司2015年第二期(一期)次级债券。3、债券简称及代码:15太证02(125982)。4、发行规模:56.50亿元。5、票面金额:本期次级债券票面金额为100元。6、债券期限:3年期,附第2年末发行人赎回选择权。7、发行人赎回选择权:本期次级债券设定1次

  • 中南文化(002445):“16中南债”2017年付息公告

    中南文化:“16中南债”2017年付息公告一、债券基本情况1、债券名称:中南红文化集团股份有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司债券2、债券代码:112400债券简称:16中南债3、债券发行价格:100元/张债券发行数量:600万张剩余托管数量:600万张4、债券利率:7.50%5、债券起息日、付息日、付息方式(1)年付息次数:1次/年(2)起息日:2016年6月13日(3)付息日:本期债券

  • 中国国贸(600007):关于公司主体及债券信用评级发生变化的公告

    中国国贸:关于公司主体及债券信用评级发生变化的公告2017年5月8日,联合信用评级有限公司(以下简称“联合评级”)对外发布了《中国国际贸易中心股份有限公司公司债券2017年跟踪评级报告》(联合[2017]336号),上调公司主体长期信用等级至AAA,评级展望为稳定;上调公司发行的“14国贸01”和“14国贸02”债券信用等级至AAA。详细情况如下:一、评级变化的基本情况(一)债券名称、简称和代码:

  • 桂冠电力(600236):关于主体及相关债项2017年度跟踪评级维持“

    桂冠电力:关于主体及相关债项2017年度跟踪评级维持“AAA”的公告根据中国证券监督管理委员会《上市公司证券发行管理办法》和《上海证券交易所股票上市规则》的相关规定,广西桂冠电力股份有限公司(简称“桂冠电力”或“本公司”)委托大公国际资信评估有限公司(简称“大公国际”)对桂冠电力及公司债券“12桂冠01”、“12桂冠02”的信用状况进行跟踪评级。大公国际在对本公司所属行业及经营状况进行综合分析与评

  • 华东医药(000963):“15华东债”2017年付息公告

    华东医药:“15华东债”2017年付息公告华东医药股份有限公司(简称“本公司”)于2015年5月19日发行的2015年公司债券(简称“15华东债”、“本期债券”、债券代码112247)至2017年5月19日将期满2年。根据本公司“15华东债”《公开发行公司债券募集说明书》和《公司债券上市公告书》有关条款的规定,在本期债券的计息期限内,每年付息一次。现将有关事项公告如下:一、本期债券基本情况1、债券

  • 新城控股(601155):关于行使“13苏新城”发行人赎回选择权的公

    新城控股:关于行使“13苏新城”发行人赎回选择权的公告江苏新城地产股份有限公司(以下简称“江苏新城”)于2014年7月23日发行了“13苏新城”公司债券(债券代码:122310,以下简称“13苏新城”)。因新城控股集团股份有限公司(以下简称“本公司”或“公司”)于2015年12月4日完成吸收合并江苏新城,承继及承接了其全部资产与负债,本公司成为“13苏新城”的承继人。根据《江苏新城地产股份有限公司

  • 雏鹰农牧(002477):关于“14雏鹰债”票面利率调整暨投资者回售

    雏鹰农牧:关于“14雏鹰债”票面利率调整暨投资者回售实施办法的第三次提示性公告一、“14雏鹰债”的基本情况1、债券名称:雏鹰农牧集团股份有限公司2014年公司债券2、债券简称及代码:14雏鹰债1122093、发行人:雏鹰农牧集团股份有限公司4、发行价格:每张人民币100元5、债券总额:人民币797787000元6、债券期限:本期债券的期限为5年,第3年末附发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权

  • 比亚迪(002594):关于公司债券的更名公告

    比亚迪:关于公司债券的更名公告中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)于2015年7月1日以“证监许可[2015]1461号”文,核准比亚迪股份有限公司(以下简称“发行人”)向合格投资者公开发行面值总额不超过30亿元的公司债券(以下简称“本次债券”)。本次债券采取分期发行方式,其中首期名称为“比亚迪股份有限公司2015年公司债券(第一期)”,已于2015年8月14日完成发行。由于第二期债券

  • 健康元(600380):“11健康元”2016年度跟踪评级结果的公告

    健康元:“11健康元”2016年度跟踪评级结果的公告根据中国证券监督管理委员会《上市公司证券发行管理办法》、《公司债券发行试点办法》和上海证券交易所《公司债券上市规则》的有关规定,健康元药业集团股份有限公司(以下简称:本公司)委托中诚信证券评估有限公司(以下简称:中诚信)对本公司2011年发行的公司债券(以下简称:“11健康元”)进行跟踪信用评级。在对本公司相关行业、业务运营及其他情况进行综合分析