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【期货基础知识】豆粕期权操作手法解析

2017-01-06 17:43:04 来源:188财富网 浏览: 评论: [ ]

【期货基础知识】豆粕期权操作手法解析 大连商品交易所面向全举办的豆粕期权仿真活动已经迈入第三个月,者的关注度与期货公司参与热情也逐步升温原文188cf.net。为了使投资者能在最短的时间内了解豆粕期权的操作与相关原理,海通期货在全国各地营业部持续性地举办线下活动,结合理论与仿真为投资者进行培训,累积期权交易经验。

  为了能使更多的投资者及早进入豆粕期权市场,我们结合近期豆粕期权仿真交易情况,进行相关数据的分析。

  首先,以波动率的角度观察,随着市场参与者的增加,9月的豆粕1611看涨与看跌期权隐含波动率由高位往上走,与豆粕1611期货合约的历史波动率相比,出现了不一致的走势原文www.188cf.net。其中最主要的原因在于投资者对买入期权的操作较容易理解,期货公司在推广上也会以买入期权策略进行推广,不论是看涨或看跌期权的隐含波动率都出现在高位,所以隐含波动率大于历史波动率的情况是可以理解的,但不会是个常态。

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  随着投资者经验的累积与法人的参与,卖出期权的力量将逐渐增强,将导致隐含波动率逐步下滑,得到修正。因此,要修正仿真阶段波动率偏高的情形,需加强对自然人的培训,使其了解卖方策略的优点,并且增加法人机构与做市商的数量,使买卖双方力量均衡欢迎188cf.net

  图为豆粕期货与历史波动率走势

  其次,从市场参与者的结构观察,不论是看涨或看跌期权的持仓,买方策略都较容易被投资者接受。尤其是自然人操作买入看涨期权由月初的低位上升至超过一半,操作买入看跌期权则是整个月份都处于高位持仓水平。而对于有较多交易经验的法人机构而言,期权的卖方策略可以赚取时间,容易受到法人的,所以法人在卖出看涨期权上的比重极高,卖出看跌期权的比重也超过一半以上1.8.8.财.富.网。从境外交易所的投资者属性经验得知,自然人偏向买方,法人机构偏向卖方的手法,已经在豆粕期权仿真阶段得到体现。

  最后,从投资者持仓方向性分析,自然人在9月偏向持有多头仓位,当豆粕期货出现上涨时,多头仓位增加速度较慢,反而在豆粕期货价格振荡或走低时,多头仓位才增加。此与自然人投资者对行情喜欢预测的交易手法有关原文188cf.net。相反地,法人机构在9月持有空头仓位,当豆粕期货上涨时,法人机构会进行空头仓位的减码,当豆粕期货下跌时,会进行空头仓位的加码,法人机构整体操作手法偏向顺势操作的手法,与实盘的操作手法相当。

  期权交易策略多种多样,有兴趣的投资者不妨赶紧向海通期货报名参与豆粕期权仿真交易,体会期权交易的特点。此外,海通期货还可提供场外期权定价服务,可以根据企业的个性化需求,量体裁衣,设计期权套期保值方案188财富网

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